سُعّرت صفقة سندات مايكروسوفت في 29 أكتوبر بقيمة 25 مليار دولار، وهي أول طرح سندات أمريكية من الدرجة الاستثمارية للشركة منذ أكثر من تسع سنوات، بحسب رويترز. وقالت مايكروسوفت إن من المتوقع إتمام الصفقة في 4 نوفمبر 2026.
وبهذا تنضم مايكروسوفت إلى شركات تكنولوجيا كبرى أخرى لجأت إلى أسواق الدين خلال العام الماضي، بعد أن كانت حتى وقت قريب تموّل إنفاقها في الغالب من احتياطياتها النقدية الضخمة.
أبرز النقاط
- 25 مليار دولار من السندات الممتازة غير المضمونة، مقسّمة على 10 شرائح
- تمتد آجال الاستحقاق من 2028 إلى 2066، بأسعار فائدة ثابتة تتراوح بين 4.85% و6.35%
- أول طرح سندات أمريكية من الدرجة الاستثمارية لمايكروسوفت منذ أكثر من تسع سنوات، وفق ما نقلته رويترز عن مصادر
- تجاوزت طلبات الاكتتاب 100 مليار دولار، أي أكثر من أربعة أضعاف حجم الصفقة، بحسب مصدر تحدث إلى رويترز
- من المتوقع إتمام الصفقة في 4 نوفمبر 2026
تفاصيل صفقة سندات مايكروسوفت
أعلنت مايكروسوفت التسعير في بيان صدر في 29 أكتوبر. وتتوزع الصفقة البالغة 25 مليار دولار على شريحتين بفائدة متغيرة قيمة كل منهما مليار دولار، وثماني شرائح بفائدة ثابتة. وأطول السندات أجلاً مدتها 40 عاماً، وتحمل أعلى فائدة بنسبة 6.35%.
| النوع | القيمة | الفائدة | الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| عائم | 1.00 مليار دولار | عائمة | 3 نوفمبر 2028 |
| عائم | 1.00 مليار دولار | عائمة | 3 نوفمبر 2029 |
| ثابت | 2.00 مليار دولار | 4.85% | 3 نوفمبر 2028 |
| ثابت | 3.25 مليار دولار | 5.00% | 3 نوفمبر 2029 |
| ثابت | 3.25 مليار دولار | 5.20% | 3 نوفمبر 2031 |
| ثابت | 2.50 مليار دولار | 5.35% | 3 نوفمبر 2033 |
| ثابت | 4.00 مليار دولار | 5.55% | 3 نوفمبر 2036 |
| ثابت | 2.00 مليار دولار | 6.15% | 3 نوفمبر 2046 |
| ثابت | 4.00 مليار دولار | 6.25% | 3 نوفمبر 2056 |
| ثابت | 2.00 مليار دولار | 6.35% | 3 نوفمبر 2066 |
ويتصدر قائمة مديري سجل الاكتتاب المشتركين كلٌّ من جيه بي مورغان ويو بي إس وويلز فارغو، إلى جانب باركليز وبي إن بي باريبا وبنك أوف أمريكا للأوراق المالية وسيتي غروب وغولدمان ساكس وإتش إس بي سي ومورغان ستانلي وآر بي سي كابيتال ماركتس. وكانت بلومبرغ أول من كشف الخطة في وقت سابق من يوم الخميس، مشيرة إلى أن حجمها قد يتغير بحسب الطلب.
فيمَ ستستخدم مايكروسوفت الأموال
لم تربط مايكروسوفت الأموال بمشروع بعينه، وقالت إن صافي العائدات مخصص للأغراض العامة للشركة، وقد يشمل رأس المال العامل والنفقات الرأسمالية وإعادة شراء الأسهم والاستحواذات وسداد ديون قائمة. وأشارت شبكة «سي إن بي سي» إلى أن مايكروسوفت تحمل أعلى تصنيف ائتماني «AAA» من وكالة «ستاندرد آند بورز».
ومع ذلك، يأتي التوقيت في ظل تصاعد تكلفة الذكاء الاصطناعي. فقد ذكرت رويترز أن كبرى شركات التكنولوجيا تجمع الأموال عبر السندات والأسهم منذ العام الماضي لتمويل إنفاقها على الذكاء الاصطناعي. وهذا الإنفاق يغيّر أيضاً طريقة عمل هذه الشركات، كما يوضح تقريرنا عن تقليص أوراكل عدد موظفيها في ظل توسعها في الذكاء الاصطناعي.
لماذا الآن
جاءت الصفقة بعد يوم واحد من المؤتمر الهاتفي لإعلان نتائج مايكروسوفت الفصلية يوم الأربعاء، حين قالت المديرة المالية إيمي هود إن الشركة ستلجأ إلى مصادر تمويل إضافية «عندما نرى أن ذلك مجدٍ»، مشيرة إلى ضرورة الحفاظ على تدفقاتها النقدية ومرونتها المالية.
«من حسن حظنا أن بإمكاننا الوصول إلى أسواق الدين بالنظر إلى مستوى تصنيفاتنا الائتمانية، ولم نلجأ إليها بعد.»
إيمي هود، المديرة المالية لمايكروسوفت (بحسب ما نقلته «سي إن بي سي»)
وعلى عكس بعض منافسيها، لا تزال مايكروسوفت تحقق فائضاً نقدياً. فبحسب رويترز، تتوقع الشركة تدفقاً نقدياً حراً إيجابياً في سنتها المالية الحالية التي تنتهي في يونيو 2027. في المقابل، استنزفت ألفابت 9.07 مليار دولار من سيولتها في الربع الثالث، وسجلت ميتا أول عجز نقدي لها منذ أكثر من عقد، والسبب في الحالتين الإنفاق الضخم على مراكز البيانات. ولمعرفة سبب ارتفاع تكلفة تشغيل هذه المراكز، اقرأ تقريرنا عن استهلاك الذكاء الاصطناعي للطاقة في مراكز البيانات.
وتراجع سهم مايكروسوفت بنحو 1.2% في تداولات بعد ظهر الخميس، بحسب رويترز. وكانت الشركة قد أعلنت توقعات متفائلة لمبيعات الحوسبة السحابية للربع الحالي بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء.
ما لم يُعلن بعد
لم تحدد مايكروسوفت حجم الأموال التي ستذهب إلى مراكز البيانات أو الذكاء الاصطناعي. كما أن رقم الطلبات الذي تجاوز 100 مليار دولار مصدره شخص مطلع تحدث إلى رويترز، وليس الشركة نفسها.
الصورة الرئيسية: مكتب مايكروسوفت في كولونيا، ألمانيا. الصورة: © Raimond Spekking / CC BY-SA 4.0 (عبر Wikimedia Commons)
المصادر: مايكروسوفت، خليج تايمز (رويترز)، CNBC
لمزيد من أخبار الأعمال من الإمارات والعالم، تابعوا قسم الأعمال في دبي برس.